贝莱德将推出第二只比特币相关 ETF
（来源：贝莱德）
全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）表示有意深化其在比特币投资领域的影响力。根据最新的监管文件，该公司计划推出一款新的以比特币为重点的 ETF——iShares 比特币溢价收入 ETF。该产品旨在为投资者提供比特币敞口，同时产生额外的收入流。
与简单跟踪现货价格的 ETF 不同，该产品优先考虑创收，并针对寻求加密资产配置和稳定现金流的投资者。
产品结构：集成比特币风险、现金和 IBIT
根据申请文件，ETF的资产配置将包含三个主要组成部分：
- 比特币相关头寸
- 持有现金
- 贝莱德现有的比特币 ETP - iShares Bitcoin Trust (IBIT)
投资者不会直接拥有比特币或现货比特币 ETF。相反，他们通过证券市场工具获得风险敞口，降低运营障碍，同时保持监管合规性。
创收：期权策略
“溢价收入”主要来自于 IBIT 持有品执行的期权策略。贝莱德将在IBIT上出售看涨期权，收取期权费，作为每月收入的主要来源。
官方文件强调，这种结构并不等同于直接拥有比特币。相反，它为投资者提供了一种在传统金融体系中接触比特币并同时获得收入分配的替代方案。
IBIT 作为基金会的成功
贝莱德扩大产品阵容的能力与 IBIT 强劲的市场表现密切相关。自 2024 年推出以来，IBIT 已成为资产规模最大的加密货币 ETF，持有近 700 亿美元的比特币。相比之下，第二大富达的比特币 ETF 在资产规模上明显落后。这一领先地位为贝莱德推出衍生产品铺平了道路。
传统金融机构持续进入市场
这份文件是华尔街机构拥抱比特币的更广泛趋势的一部分。早些时候，摩根士丹利宣布了其自己的现货比特币 ETF 的计划，强调即使市场价格盘整，机构需求仍然强劲。正如一些行业专家指出的那样，随着领先产品实现了高流动性，主要机构仍在进入该领域，凸显了对比特币投资工具的强劲需求。
托管安排和角色分配
根据文件，Coinbase 将负责 ETF 的比特币托管，而纽约梅隆银行将担任现金和 IBIT 股票的托管人。这种安排延续了主流金融机构和加密基础设施提供商之间的合作模式。
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摘要
iShares 比特币溢价收入 ETF 不是一个简单的价格跟踪产品。相反，它代表了贝莱德将比特币整合到创收金融工具中的努力。随着传统金融不断扩大加密资产配置，结合敞口和现金流的产品可能会定义下一阶段的机构投资。